Vad är räntetäckningsgrad?
Räntetäckningsgrad är ett mått inom ekonomistyrning som anger vilken förmåga ett företag har att täcka sina finansiella kostnader (räntekostnader). Om räntetäckningsgraden är lägre än 1,0 betyder det att företagets intäkter inte räcker för att täcka de finansiella kostnaderna, det vill säga det går med förlust.
Hur beräknas räntetäckningsgrad?
Räntetäckningsgraden definieras som resultatet efter finansiella intäkter dividerade med de finansiella kostnaderna.
Räntetäckningsgrad = (rörelseresultat + finansiella intäkter) / finansiella kostnader
Exempel
Rörelseresultat: 350 tkr
Finansiella intäkter: 21 tkr
Finansiella kostnader: 175 tkr
Räntetäckningsgrad: (350 + 21) / 175 = 2,12 ggr
Är räntetäckningsgraden över 1 betyder det att bolagets resultat räcker till för att betala räntekostnaderna, och tvärtom. Är det under 1 räcker resultatet inte till för att täcka de finansiella kostnaderna.
Är räntetäckningsgraden, exempelvis, 3 så betyder det i praktiken att bolagets resultat är tre gånger så stort som bolagets räntekostnader. Det kan även tolkas som att bolaget klarar av att betala tre gånger så stora räntekostnader med nuvarande resultatnivå.
Tolkning av Räntetäckningsgrad
Hög räntetäckningsgrad: En hög grad (t.ex. över 3) indikerar att företaget har en stark förmåga att täcka sina räntebetalningar. Det visar på god lönsamhet och låg finansiell risk.
Låg räntetäckningsgrad: En låg grad (t.ex. under 1.5) kan indikera att företaget har svårt att hantera sina räntebetalningar, vilket ökar risken för likviditetsproblem och i värsta fall insolvens.
Branschspecifika Skillnader
Räntetäckningsgrad kan variera kraftigt mellan olika branscher. Till exempel:
Kapitalintensiva branscher: Företag inom fastigheter, tillverkning och infrastruktur kan ha lägre räntetäckningsgrad på grund av höga lånenivåer som används för att finansiera stora tillgångar.
Servicebranscher: Företag inom service- och tekniksektorn kan ha högre räntetäckningsgrad eftersom de ofta har lägre kapitalbehov och därmed lägre skuldsättning.
Trender och Tidsserier
Att analysera räntetäckningsgrad över tid ger en bättre bild av företagets utveckling:
Ökande trend: Kan indikera förbättrad lönsamhet och minskad skuldsättning.
Minskande trend: Kan signalera försämrad lönsamhet eller ökad skuldsättning, vilket kan kräva ytterligare granskning.
Jämförelse med Konkurrenter
Att jämföra räntetäckningsgraden med konkurrenter och branschstandarder ger en bättre förståelse för hur företaget står sig relativt sett. Ett företag med lägre räntetäckningsgrad än sina konkurrenter kan ha en sämre finansiell position.
Påverkan av Räntenivåer
Räntetäckningsgrad påverkas av marknadsräntor. I en miljö med låga räntor kan företag ha en högre räntetäckningsgrad, medan stigande räntor kan pressa ner graden.
Användning av Justerade Mått
Ibland används justerade versioner av räntetäckningsgraden för att få en mer rättvisande bild. Till exempel kan man justera för engångsposter eller använda EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) istället för EBIT för att få ett mått som bättre speglar kassaflödet.
Begränsningar
Räntetäckningsgraden har sina begränsningar:
Den tar inte hänsyn till företagets likviditet eller kassaflöde.
Den ger inte hela bilden av företagets skuldsituation.
Engångshändelser kan påverka resultatet och därmed ge en missvisande bild.
Exempel på Beräkning
Anta att ett företag har ett rörelseresultat (EBIT) på 500 000 kronor och räntekostnader på 100 000 kronor.
Räntetäckningsgrad = 500 000 / 100 000 = 5
Detta innebär att företaget kan täcka sina räntekostnader fem gånger med sitt rörelseresultat, vilket indikerar en stark finansiell position.